陕西黑猫（601015）近期资金流报告-2026-05-27

综合各数据源来看，陕西黑猫当日资金流向呈现明显分歧。新浪财经与百度股市通显示微弱净流入或持平，但东方财富与同花顺均录得净流出，尤其是同花顺单日流出规模达-1，237.90万元，显著拖累综合加权结论。加权后当日净流出-282.08万元，表明整体资金情绪偏空。从趋势维度分析，3日、5日及20日均速均为负值，且5日均速-1，313.87万元/日远低于20日均速-658.40万元/日，显示近期资金流出速度在加快，空头动能持续强化。值得注意的是，同花顺3日均速录得+145.26万元/日，与其余数据源形成短期背离，暗示可能存在局部抄底或短线博弈资金介入，但尚未形成主流共识。综合判断，该股当前处于资金持续离场阶段，且5日均速的恶化表明流出趋势具有短期加速特征，尚未出现明确的止跌或反转信号。综合加权结论指向资金出场信号，短期需警惕抛压进一步释放的风险。

陕西黑猫近五年经营呈现显著的周期性衰退特征。营收从2021年的188.95亿元峰值逐步下滑至2025年的101.32亿元，累计降幅超过46%，归母净利润则从2021年盈利15.27亿元急剧恶化至2024年亏损11.58亿元，2025年亏损进一步扩大至11.77亿元，连续三年录得亏损，成长性已由阶段性高增长转为深度衰退。最新季报显示，2026年一季度营收仅为23.45亿元，环比骤降76.86%，表明下游需求持续疲软，量价齐跌格局未改；归母净利润虽环比改善73.39%，但绝对值仍为-3.13亿元，亏损收窄更多源于低基数效应，而非经营实质好转，历史下行趋势尚未扭转。盈利能力方面，ROE自2021年的21.75%持续下滑至2025年的-20.45%，净资产收益率已深陷负值区间，反映资产周转效率低下与杠杆效应反向放大亏损，盈利质量极差。整体来看，公司仍处于行业低谷期，产能过剩与焦化行业利润微薄的问题短期内难以缓解。