马应龙（600993）近期资金流报告-2026-05-27

马应龙（600993）在2026年5月27日的资金流表现呈现显著的分歧，综合加权结论显示当日净流出755.10万元，表明市场整体偏向谨慎。具体而言，新浪财经与同花顺均录得较大额流出，分别为-2,209.83万元与-1,755.36万元，而东方财富与百度股市通则录得小额净流入，分别为444.79万元与500.00万元。其中百度股市通触发“疑似进场”信号，暗示部分资金存在试探性介入迹象，但尚未形成一致性看多共识。

从趋势动能看，综合加权后的3日、5日及20日均速分别为-1,142.65万元/日、-1,161.05万元/日与-764.77万元/日，显示中短期资金流出压力持续且有所加剧，20日均速的负值收窄未能扭转整体下行斜率，说明资金离场行为具备一定持续性。尽管当日流出额较前几日有所收窄，但整体均速仍为负向，表明短期反弹动能不足，空头格局尚未出现明确拐点。当前信号更倾向于“资金出场”延续，需警惕短期均速进一步走弱带来的调整风险。

马应龙近五年营收与归母净利润总体呈稳健增长态势，2021至2025年营收从33.85亿元提升至38.67亿元，归母净利润从4.65亿元增至5.81亿元，年复合增长率分别约为3.4%和5.7%，显示出较强的抗周期性与品牌溢价能力。2023年营收受基数效应影响出现阶段性回落，但2024年与2025年连续两年实现双位数增长，成长性逐步修复。然而，2026年一季度营收10.12亿元、归母净利润2.13亿元，环比分别大幅下降73.82%和63.44%，显著偏离历史年度增长趋势，反映出季度性波动或短期经营压力加大，需关注其是否为季节性因素或行业政策扰动所致。净资产收益率（ROE）近五年维持在12.31%至15.43%区间，2025年为13.77%，虽较2021年高点略有回落，但仍处于中药行业较高水平，表明公司盈利质量良好，资本回报效率稳定。整体来看，马应龙长期增长基础扎实，但最新季报的环比剧烈变化提示短期经营面临挑战，需进一步观察其持续性。